我们预测GDP增长将从2016年的6.7%小幅下滑到2017年的6.5%ღღ✿。房地产和汽车行业的周期性变动对经济带来下行压力ღღ✿，金融服务业企稳对经济正面影响ღღ✿。

　　我们预计房地产市场将温和调整ღღ✿。房地产投资增速可能会从2016年的6.6%下降到2017年的1%ღღ✿。房地产市场的区域分化或将继续ღღ✿。

　　PPI通缩结束是2016年中国经济表现的一大亮点酷游KU游ღღ✿。我们预计PPI通胀将在2017年重新回到平均5%左右酷游KU游ღღ✿，但是通胀从上游产业到下游部门的传递效应将会有限ღღ✿。平均CPI通胀可能从2016年的2%小幅上升至2017年的2.5%ღღ✿。

　　我们预测财政预算赤字将从2016年占GDP的3%上升至2017年占GDP的3.5%. 整体财政赤字将从11%上升至11.6%ღღ✿。 财政政策在稳增长中将发挥主要作用酷游KU游ღღ✿，但是财政扩张的力度将会减弱ღღ✿。

　　货币政策需要在经济增长ღღ✿、通货膨胀ღღ✿、金融风险ღღ✿、资本外流压力之间作出权衡ღღ✿。货币政策的调整空间有限ღღ✿。稳健货币政策在当前表现为稳定的政策利率和信贷增长酷游KU游ღღ✿，加强宏观审慎监管ღღ✿，以及相对稳定的汇率政策（人民币中间价定价机制）ღღ✿。

　　2017年酷游KU游ღღ✿，PPI通胀回归或将导致名义固定资产投资小幅上升水母网论坛ღღ✿。投资从旧经济到新经济转移的现象将持续水母网论坛酷游KU游ღღ✿。制造业投资和民间投资或将在2017年温和复苏ღღ✿。

　　2017年水母网论坛ღღ✿，中美关系是中国面临最大的外部不确定性因素ღღ✿，包括中美双边在贸易方面的可能冲突（货币操纵国的标签和对中国进口商品征收45%的关税）以及美国贸易保护主义对全球的影响ღღ✿。

　　资本外流和人民币贬值压力是近期的主要风险ღღ✿。人民币中间价机制或将保持不变ღღ✿，但对资本外流的限制将会继续ღღ✿。我们预计美元兑人民币汇率将在2017年年中达到7.20ღღ✿，并在2017年底回到7.10酷游KU游ღღ✿。

　　与其他银行相比ღღ✿，区域性银行（城商行水母网论坛ღღ✿，农商行）相对更脆弱水母网论坛ღღ✿。另一个风险是加强宏观审慎监管的过程中可能出现的偏差或意料之外的后果ღღ✿。

　　国企改革将着重混合所有制改革水母网论坛ღღ✿、地方国有企业的证券化水母网论坛ღღ✿、国有资产的管理ღღ✿，但是开放准入酷游KU游ღღ✿、公司治理和企业破产机制等问题不解决将制约国企改革的步伐ღღ✿。KU游官方酷游KU游官网ღღ✿。手动工具ღღ✿，酷游KU游ღღ✿，